长寿花食品(01006)发出盈利预喜,料2013年度净溢利将较2012年度录得增长。集团逐步在高端食品及健康产品领域实行多元化策略,并持续提升自家品牌的销售比例。
据其盈利预告指出,2013年度净溢利录得增长,是由于自家品牌油产品销售量持增长;2012年11月发生的火警事故所引致的损失已获保险公司全额偿付;间接全资附属公司山东三星玉米产业科技可享受15%的优惠税率(自2013年起计,为期三年),因其于2012年底取得「高新技术企业」资格认定。
零售网点将逾13万家
长寿花一直致力推广品牌形象及知名度、开拓营销及分销网络、提高自家品牌玉米油销售比例。自去年初,集团已将其营销及分销网络扩展至三四线城市,并已逐渐接管一二线城市的销售网络中,现时由分销商经营、销售业绩欠佳之超市之营运。截至去年6月底,集团之分销网络有815名批发分销商和125名零售商,相对2012年底分别增加153名和48名,覆盖中国内地(除西藏外)所有省级行政区。集团继续推进网点铺设,加大直营比例,预计在全国的零售网点将超过13万家。
去年上半年,集团自家品牌玉米油销量同比增加26.6%至69,218吨,销售额则增加22.5%至8.95亿元人民币,占集团总收入61.4%;所产生之毛利增加18.9%至2.64亿元;毛利率29.6%,远高于非品牌玉米油2.6%的毛利率。去年下半年,胚芽价格较年初显着下降,有望使各类产品毛利率提升。今年集团将推出稻米油,通过在长江地区收购稻米毛油,再采用OEM产能精炼加工贴牌销售。该产品定位高端,具有较大市场空间,预计毛利率可达40%以上,而且料有助解决玉米油原料供应不足的瓶颈问题。据集团计划,稻米油产品推广前期,将完成依托原有品牌油渠道进行铺货,因此预计今年不会产生额外推广费用。
产能方面,集团在去年下半年完成了杭州厂户土地及相关设施的收购,今年将投资1.5亿元进行10万吨精炼产能和10万吨包装产能的建设。杭州厂房将对华东业务发展起到有力支持。
8.9元买 目标9.9元
长寿花食品由去年底高位10.18元回落,近期跌至8.77元,调整幅度达14%.股价守住100天线之上,建议买入价8.9元,目标9.9元,止蚀位8.4元。