跌宕起伏 泡面是如何在食品饮料行业逆袭成功的

泡面见证了我们生活水平的变迁，如今人们的生活水平提高了，各种的美食应有尽有，那么泡面又是如何在食品饮料行业逆袭成功的呢？2011年，处于鼎盛时期的康师傅控股总市值一度超过1400亿元港币。2016年9月份，上市20年的康师傅迎来了尴尬时刻，被恒生指数踢出了成分股。截止2016年低，康师傅控股总市值已经蒸发接近900亿港币。

龙头康师傅被踢出恒指，进一步渲染了当时泡面和饮料的困境，泡面帝国的衰落等等标题是当时的头条。回想一下，当时多少文章在问你多久没吃泡面了。

康师傅的尴尬不是一个人的错，他给整个中国食品产业敲响警钟。归根结底，中国消费品，迎来了存量竞争时代。

但在今年股市大动荡期，泡面股依然取得了不错的涨幅，康师傅自今年以来上涨了16个点，另外两家更厉害，统一上涨41个点，日清上涨38个点，而同期恒生指数是下跌的。尤其是，被恒生指数扫地出门后，康师傅市值重返千亿港币以上。

老树发新枝，趋势逆转，让我们明白投资需要自己动手研究，独立思考。

老树仍能开新花

翻翻康师傅的季度业绩报告，会发现康师傅从2014年下半年以来，营收和利润持续下滑。也是从这段时间开始，康师傅的股价结束自2011年底加入恒指以来的三年横盘，掉头向下。

康师傅一年的利润主要是由一季度、二季度、三季度贡献，2016年上半年，一季度利润跌了42%，二季度利润跌了84%，下跌幅度不断扩大。

回过头看，可以发现，16年上半年是康师傅最黑暗的时候。那时大众与媒体还有点小文艺在缅怀一个逝去的泡面时代，而泡面龙头们其实已经展开了自救。

2016年上半年的财报透露，康师傅手握近100亿人民币的现金，脚踏遍布全国的销售渠道，这样的优势，少有企业能有。食品饮料的渠道需要一点点去铺开维护，日积月累，最终形成了一道无形的护城河，是后进入者难以企及的高度。拥有这样渗透全国性的渠道，即使一个产品进入了衰落期，企业也可以导入新品。

行业调整的时候，巨头们都会调整经营策略，比如推出高端点的产品适应消费升级，推出或者收购新的品类获得新的增长点，控制成本等。当行业不再增长的时候，巨头们对利润的关注会大于对规模的关注。

所以，转眼在2017年，康师傅营收589.54亿元，同比增加6.07%；公司股东应占溢利18.19亿元，同比增加56.59%。

在经历了三年多的营收下滑之后，康师傅终于在2017年迎来营收与利润的双料回升。这是在业绩连续三年下滑后，康师傅利润首次全年业绩出现上涨。

从泡面来看食业的投资机会

从泡面这场反转也可以看到食品饮料投资的一个大方向。

中国经济从世界上的nobody发展到全球第二，对于食品饮料这样的传统行业来说，已经过了野蛮扩张的时代。在现在这种场景下，大食品饮料企业相对来说，要比小食品饮料企业有优势，它们有遍布全国的销售渠道，有强大的资金实力，非常高的品牌知名度，这又能为它们吸引的人才，因而不是灾难性的影响，它们的地位不会轻易动摇。

当然，小食品饮料企业并非完全没有机会，大食品饮料企业想要吸引每一位潜在消费者，这削弱了它们在细分市场对消费者的直接影响力。小企业要在这样的夹缝中生长并壮大，需要创新能力及的营销，找准它的目标客户。

这样的小企业并不是没有，只是要找到很难。对食品饮料的投资者来说，折腾来折腾去，最终会发现，大道至简，直接挑品牌不错的大企业将会是收益，成本的投资方式。

食品饮料行业不像其他行业那样剧烈变化，100多年前消费者喝可口可乐，消费者仍然喝可口可乐，100多年前消费者喝白酒，消费者仍然喝白酒。这个行业，品牌是一个很好的护城河。当然，品牌力的持续维持与公司的创新能力、资金优势、渠道优势等因素有关，它们互相推动，形成良性循环。

当一个食品饮料巨头陷入困境的时候，可以密切关注，除非是像三鹿这种灭顶之灾的，一般情况下，食品饮料巨头的各种优势会帮助它走出困境，而这些困境会让市场给出一个非常有吸引力的价格。

像可口可乐，上世纪70年代因为管理层乱，烂了十年，80年代却重新大放异彩，也是上面这些道理。小食品饮料企业一波困境，可能直接死掉了，大企业更有可能扛到反转的到来。

创新是一个品牌前进的动力，唯有创新才走越走越远。跌宕起伏，泡面是如何在食品饮料行业逆袭成功的！未来让我们拭目以待吧！